商,周,春秋属越，战国属吴，秦王政廿五年（前222）设乌伤县属之。

三国吴赤乌八年（245），分乌伤县南界上浦乡设永康县属之。

唐,宋为永康县内里乡。

南宋绍熙五年（1194）因深泽屋楼村陈国材之妻卢氏孝义行谊，封为孺人，赐予“孝义名宗”匾额，改内里乡为孝义乡。

元,明,清为永康县孝义乡四十五都,四十六都。

1935年5月改称永康县翠峰乡,五美乡。

1939年改为磐安县翠峰乡,五美乡。

1940年五美乡分为上五美乡（后力,上马石），下五美乡（深泽）。

1949年10月30日解放，建立翠峰乡,下五美乡。

1950年6月分设翠峰（庄基）,翠南（宅口）,翠北（大山下）3个乡；1950年11月下五美乡分设深泽,金坞,源头3个乡。

1956年3月小乡并大乡，翠南,翠北并入翠峰乡，源头乡,金坞乡并入深泽乡。

1958年9月翠峰乡改称卫星公社翠峰管理；深泽乡改称红旗公社深泽管理。

同年11月磐安撤县并入东阳。

1959年2月卫星公社改名新渥公社。

同年4月，翠峰管理分设翠南管理。

同年11月新渥公社并入安文公社，12月翠南管理又并回翠峰管理。

1961年9月安文公社改称安文，翠峰管理改称翠峰公社，深泽管理改称深泽公社。

1966年12月改名新渥公社。

1983年8月撤销人民公社，建立东阳县新渥乡,深泽乡。

同年11月磐安复县，改称磐安县新渥乡,深泽乡。

1985年9月撤销新渥乡建立新渥镇。

1989年2月升格为县属镇。

1992年4月，撤销安文，深泽乡为县直属乡。

2018年2月，撤销新渥镇,深泽乡建制，设立新渥街道。